橡胶迎来反弹

原油大涨。地缘政治风险已经被部分计价,但美国增产量大被忽视。谨防冲高回落。目前中东局势偏紧,原油易涨难跌。

但原油上涨造成通胀预期上涨,偏宏观类的机构比较偏向于配没涨过的商品,对商品的影响偏利多。棉花白糖油脂豆粕橡胶涨幅偏低。会有多头资金去配置。

螺纹反弹。尽管有波折。

黑色系有可能走出头部形态。预测17年11月为头部高点,目前构筑做出头部复杂右肩。N重顶形态。因为需求尚好库存走好,从而螺纹有一轮(最后的)反弹。

从而橡胶走出一轮弱反弹。(买螺纹抛橡胶震荡)

橡胶基本面迎来下游季节性旺季中后部。

截止2018年5月18日,上期所天然橡胶库存470374(12680)吨,仓单432550(560)吨。

山东地区轮胎企业全钢胎开工率78.54%,环比上涨2.81个百分点,同比上涨15.75个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为74.02%,环比上涨0.78个百分点,同比上涨8.19个百分点。

供应有利多消息预期但尚未进入实施阶段(5月底还没消息真的实施概率很低)。

2月22日泰国农业部部长格勒萨达表示:农业部拟计划在全国3百万莱橡胶园暂停割胶3个月,时间为今年5-7月,此计划尚在商议阶段,接下来将与泰国发展研究科学院、泰国内政部等单位于2月28日开会协商,预计1个月内可以得到结果。

3月5日消息称内阁尚未批准计划。

过去2012,2014,2016年泰国均收购橡胶。胶价会涨。然后回到原来跌的轨道。

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价10850元(+250)。基差已经700-1500不偏高。

我们认为橡胶短期或有一轮反弹。

但短期做多需要注意止盈。如果商品或螺纹下跌。橡胶仍会是跌得最凶的几个品种。

我们预期,未来20-30交易日,橡胶逢高抛空和买螺纹抛橡胶,可能是一个交易性入场机会。回归(收获期)可能在18年7-8月份。

天然橡胶网操作建议:

目前偏多思路。日内短线交易。(技高者可日内追寻市场的方向)。

(五矿经易期货研究所:张正华)

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