2026年9月8日沪胶主力延续偏强上行走势，盘面震荡走高，截至发稿再现新高点，主力合约已涨至19585元/吨，日内涨幅2.28%，整体多头情绪延续升温，20号胶同步走强，板块比价共振明显。

基本面方面，原料端支撑持续强化。泰国南部杯胶价格上行至72.5泰铢/公斤，单日上涨1泰铢，国内云南胶水报价17200元/吨、海南国营胶水18300元/吨，均较前一日上调200元/吨，产区原料成本抬升筑牢盘面底部。叠加四季度超强厄尔尼诺预期持续发酵，市场提前交易东南亚主产区干旱减产逻辑，旺季供应收缩预期持续升温。

库存数据呈现持续去库利好，截至9月6日青岛地区天然橡胶总库存61.91万吨，环比减少0.87万吨，降幅1.38%，其中保税库存降幅达4.16%，现货流通结构持续改善，基差偏强运行。

产业链传导端，合成胶价格继续抬升，顺丁橡胶出厂价上调400-450元/吨，开工率回落至67.52%，合成胶成本走高促使轮胎企业提升天然胶配方比例，比价优势进一步打开。

下游端金九旺季预期延续，轮胎开工率维持稳定，企业涨价函持续落地，需求端情绪稳步修复。

整体来看，当前胶价由成本抬升、库存去化、气候减产预期，板块比价多重利多共振驱动。但终端实际刚需释放仍偏温和，追高需谨慎。后续重点跟踪产区天气降水、原料报价及轮胎终端拿货节奏。（文/天然橡胶网）