11月10日沪胶主力合约震荡抬升，走出阶段性反弹行情，盘面整体表现偏强。截至收盘，主力合约报18800元/吨，单日上涨130元，涨幅0.70%，盘中价格区间在18615-18915元/吨，交易交投活跃度稳步回升，成交量21.49万手，持仓量12.43万手，资金小幅回流胶市，多头情绪持续回暖。11日开盘主力合约继续保持明显震荡上行趋势，值得注意的是，截至11月11日10点16分，商品期货资金整体共流入30.41亿。具体品种表现上看，资金流入前三分别为：橡胶（+7.08亿元），沪铝（+5.64亿元），棕榈油（+4.35亿元）。资金流出前三分别为：沪金（-15.88亿元），沪铜（-3.09亿元），沪银（-1.89亿元）。

基本面来看，当前市场偏多支撑逻辑稳固。东南亚主产区正值季节性产出阶段，但橡胶园树龄老化、新植面积不足的长期问题持续制约供应增量，叠加近期局部降雨天气扰动割胶进度，原料释放节奏放缓。泰国杯胶价格稳步坚挺，胶厂加工利润承压，现货成本端对期货盘面形成有力托底，有效限制价格下行空间。需求端呈现稳步修复态势，国内轮胎企业维持刚需补库节奏，终端市场订单逐步回暖，下游开工率保持平稳，相较于前期弱势格局已有明显改善。目前市场核心压力集中于成品库存小幅累积，但不影响整体复苏趋势。

技术面方面，沪胶主力结束短期弱势回调，站稳18600元/吨关键支撑位，短线进入震荡上行通道，当前橡胶市场成本支撑扎实、需求缓慢回暖，供需格局逐步向好。短期盘面将延续震荡偏强走势，在无重大利空消息冲击下，多头趋势有望延续。（文/天然橡胶网）