原油受三大利空因素打压

近几个交易日,国内外原油期货价格大幅下跌引起市场关注。 中辉期货研究员王维芒认为,当前原油受到三重重大利空因素…

近几个交易日,国内外原油期货价格大幅下跌引起市场关注。

中辉期货研究员王维芒认为,当前原油受到三重重大利空因素打击,变异毒株冲击带来了原油消费需求不确定性,鲍威尔表现出了明确的货币加快收紧态度,以及此前的多国联合抛储行为,原油市场承压。橡胶

在国海良时期货研究员章正泽看来,本轮油价的下跌从11月初期就已经开始,10月底全球已经进入新一轮疫情周期,这动摇了多头需求端恢复的主逻辑,但从上周五开始,原油出现一波加速下跌,出乎市场意料,这主要还是由于奥密克戎这一突发事件,让疫情对原油需求端的拖累带来了更大的不确定性,引起市场极度恐慌,叠加美国感恩节带来的流动性偏少,买盘的匮乏使得外盘原油下跌过程中支撑较弱,且价格的进一步下行触发更多的止损盘,放大价格波动的影响。本周一随着流动性的恢复,恐慌情绪的消化,油价出现短暂反弹,但出于对奥密克戎缺少关键信息的考虑,部分国家封锁和限制措施暂时加强,叠加仍处于新一轮疫情周期之中,需求端仍相对弱势,原油继续弱势运行。

在当前这个时间节点,OPEC+到底能否坚持之前的增产计划不变,充满变数。目前俄罗斯与沙特周一暗示,OPEC+本周没有必要匆忙调整石油产量政策,花旗预计OPEC+将维持 1月份增产40万桶/天的计划。不过,另一种观点是,目前俄罗斯原油生产商已接近满负荷生产,短期原油急跌,正好为暂停减产提供绝佳的机会。不过,王维芒认为,OPEC+调整产量的概率不大。

截至记者发稿,OPEC+仍没有释放出产量变化的信息。消息人士表示,欧佩克尚未就增产政策做出决定,等待周四的欧佩克+会议。

目前,会议公开内容显示,欧佩克+预计2022年1月石油过剩将增加至200万桶/日,2月为340万桶/日,3月为380万桶/日。王维芒表示,如果市场宣布停止增产协议或者维持之前的增产规模不变,市场表现都将是短期。长期还要看需求端的变化,以及多国联合抛储情况。“当前的原油市场需求端主要在于疫情,如果疫情恶化,叠加供应增长,原油继续承压;如果疫情没有预期严重,则市场将继续交易,需求恢复,油价会迎来反弹。”橡胶

章正泽认为,后市原油交易逻辑转变为对奥密克戎严重性的证实证伪以及OPEC+会议对需求托底意愿的表态上。若OPEC+没有任何操作,维持之前的增产节奏,这是比较悲观的结果,在奥密克戎严重性无法证实与证伪的情况下,市场大概率继续下跌。若OPEC+出现超预期的暂停增产动作,这是比较乐观的结果,油价在目前位置可能出现一个强势上冲,但这种情形在目前OPEC+内部迅速达成有一定难度,这个可能需要对奥密克戎严重性证实之后,各国才有动力去对需求做进一步的托底。

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