橡胶显著反弹

橡胶显著回调。 基本面没什么变化。 我们理解,通胀预期和上期所注销30万吨橡胶导致显性库存暴减,是上涨触发因素…

橡胶显著回调。

基本面没什么变化。

我们理解,通胀预期和上期所注销30万吨橡胶导致显性库存暴减,是上涨触发因素。

其实就近两周行业来看,轮胎销售淡季库存增高,开工率平稳,还是略偏空的。

但历年年底的上涨,主要都来自于供应的利多,而不是需求的淡季有什么利好。

泰国橡胶管理局10月21日表示,泰国主要橡胶种植区受到Pestalotiopsis真菌病暴发的袭击,可能导致这一区域的产量减半。

10月18日,泰国副总理朱林会见中国农业部韩长赋,朱林希望中方落实中泰20万吨天然橡胶采购协议,帮助缓解泰国橡胶价格下跌的困境。

无锡高价桥倒塌导致运费暴涨,物流行业得到修复。利好橡胶。

橡胶处于历史偏低位置。

目前尚未有明确向上驱动因素。不宜过分乐观。

价格中长期看属于较低位置。也不必悲观。

橡胶总体基本面不够强。

胶价反应的是,中国高库存确定的现货难涨。需求平稳未来略悲观,供应未大量减少的利空预期。

叠加胶价处于10年中的较低位置的上涨预期。

行业如何?

截至2019年11月29日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为68.06%,较上周上涨0.48个百分点,较去年同期下滑6.73个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为68.82%,较上周上涨1.51个百分点,较去年同期上涨0.26个百分点。轮胎厂库存偏高,代理商库存正常。

截至2019年11月29日,上期所天然橡胶库存228282(-261259)吨,仓单167260(-293680)吨。

2018年仓单注销和出库,是库存和仓单下降的原因。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11600元(+100)。

20号胶上市现货1440美元(10)。

现货基本平稳。

天然橡胶网操作建议:

认为向下空间不大,涨幅偏低。因此目前仍偏多思路。

已做的多单持有。

未做的回调偏多短线,或者设止损做多思路。

(五矿经易期货研究所:张正华)

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