甲醇开工率环比增加2.69%

供应端:甲醇开工率环比增加 2.69%至 75.64%。阿曼 SMC130 万吨/年甲醇装置于 7 月 2 日…

供应端:甲醇开工率环比增加 2.69%至 75.64%。阿曼 SMC130 万吨/年甲醇装置于 7 月 2 日停车检修 1 个 月。

需求端:MTO 开工率下跌 7.88%为 77.42%,南京诚志检修提前到 8.2;中天合创因为煤炭问题烯烃装置有 降负荷;蒲城清洁能源 MTO 及甲醇 7.13 开始检修一个月;内蒙古久泰烯烃装置推迟到 7.16 检修;中煤 蒙大 7.16 停车约 30 天;神华新疆烯烃和甲醇装置 5.25 检修 45-50 天;神华包头 9 月份甲醇、烯烃装置 检修 40-50 天。传统下游开工率方面甲醛(50.4%,+1.7%)、醋酸(77.7%,+1.1%)、氯化物(77.7%,+3.0%)、 二甲 醚(13.7%,+0.2%)、MTBE(56.7%,0.3%)。

库存:港口库存华东下降 0.5 至 58.1 万吨,华南下降 2.9 至 9.3 吨;企业库存下降 2.4 万吨至 39.8 万 吨。 橡胶

小结:碳中和是甲醇价格重心抬升的长期逻辑,短期通过限电以及原料短缺等来影响甲醇的产量。上游 的成本对利润大幅侵蚀,成本端的推力还是很大。下游由于 MTO 利润不佳,目前已经出现不少减产计划, 下游边际需求短期内会减少较多。而 MTO 的下游 PP、PE 还面临着浙石化、鲁清等装置的投产压力,故短 期 MTO 利润不宜看的太高,但是长期来看这几个品种的估值都处在低位,做多利润是有安全边际的。单 边主要是成本支撑的低估逻辑,长期来看偏多对待。

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