周四沪指+0.22%，创指-0.23%，科创50-0.22%，上证50+0.74%，沪深300+0.18%，中证500-0.25%。两市合计成交7333亿，较上一日-1301亿。

宏观消息面：

1..美国大选靴子落地，不确定性消除，对风险资产带来提振。

2..美联储资产负债表项目中购债依旧进行，流动性仍旧宽裕，2年期美债收益率依旧维持低位。

3..新冠疫苗阻止了90%以上的新冠感染，近期欧美日股市集体暴涨。

4..中国10月社融继续超预期，存量增速继续上升至13.70%达到年内新高。M1增速上升1.0%至9.1%，达到年内新高，表明存款活期化，有利于加快企业资产周转率，提升自由现金流，大方向上利多股市。天然橡胶网

5..中国10月份BCI指数55.42，制造业PMI维持高景气，进一步上升并且大于50，消费和投资数据均继续恢复，意味着经济进一步复苏。而另一方面10月CPI仅为1.7%，较上月回落0.7%；PPI下降2.1%，较上月下降0.1%，说明当前国内处于一个经济复苏，但物价表现出通缩的状态。通缩情况下货币政策大概率不会收紧。

6..全球规模最大的自贸协定达成 15国正式签署RCEP，是多边主义和自由贸易的胜利，必将为促进地区的发展繁荣增添新动能，为世界经济实现恢复性增长贡献新力量。

7..央行16日续作8000亿MLF，超出到期额2000亿，呵护流动性。

8..周末金融委开会：严厉处罚各种“逃废债”行为，牢牢守住不发生系统性风险的底线，针对近期的信用债违约事件，为市场吃下定心丸。

资金面：沪深港通+60.29亿。央行逆回购净投放+100亿，11月LPR降息0个基点。隔夜Shibor利率-28bp至1.298%。3年期企业债AA-级别利率-2bp至6.53%，信用利差-3bp。

交易逻辑：社会融资需求旺盛，实体流动性改善，企业盈利加速修复，股指大方向向上。美国大选产生结果，蚂蚁集团暂缓上市，短期不确定性消除，股指有望迎来上涨行情。至于信用债事件影响有限，而RCEP的签署对股市长期利好。

期指交易上，短线IC多单持有；长线IC远月多单持有。

(五矿经易期货研究所：夏佳栋)