乙二醇实现快速去库存

乙二醇近期受终端订单快速回暖影响,港口库存实现快速去库,显性库存去库明显。叠加受9月份欧洲地区装置检修影响,乙…

乙二醇近期受终端订单快速回暖影响,港口库存实现快速去库,显性库存去库明显。叠加受9月份欧洲地区装置检修影响,乙二醇10月份进口量或表现出缩量,届时乙二醇十月份可能会实现将近20万吨的去社会库存的情况,远好于节前预期。截止本周一华东主港地区MEG港口库存约127.6万吨,环比上期减少2.6万吨。主要受国庆节影响,节后收假物流恢复正常。天然橡胶网

乙二醇现金流近期伴随着价格的企稳,逐步恢复,但仍然处于大幅亏损状态,从利润角度来讲,估值偏低。基差当前为-100附近,较上周五小幅走强。国内乙二醇开工率小幅回升至65.63%(国内MEG产能1453.5万吨/年),其中煤制乙二醇开工负荷在54.72%(煤制总产能为519万吨/年)。(2020年10月CCF MEG产能体系中新增中化泉州50万吨及山西沃能30万吨装置)。考虑到中石化武汉28万吨10月15日附近检修2个月,开工率或继续小幅恢复。

总而言之,国产端供给维稳,进口方面有缩量,需求端节后快速回暖。短期乙二醇从在反弹的驱动。操作建议:乙二醇01合约买入多单持有。

(五矿经易期货研究所:李晶)

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