欧洲央行今晚要行动了

北京时间周四(9月12日),欧洲央行将公布利率决议。 随后央行行长德拉基将发表讲话,而这次会议也将是德拉基作为…

北京时间周四(9月12日),欧洲央行将公布利率决议。

随后央行行长德拉基将发表讲话,而这次会议也将是德拉基作为欧洲央行行长任内的倒数第二次会议。

欧洲央行会重启QE吗?

路透调查的经济分析师中,近90%预期欧洲央行将宣布恢复量化宽松(QE),从10月开启每月300亿欧元的资产购买。

分析师称,鉴于符合购买条件的债券稀少,这可能还伴随着微调购债规定。例如,欧洲央行可能放宽其可持有单一国家债券不得超过33%上限的规定。

预计欧银经济政策很有可能祭出“组合拳”:降息、重启QE、对称性通胀目标、分级存款利率等多管齐下。

利率会降至多低?

市场预计央行至少会将存款利率调降10个基点至负0.50%。这将是2016年以来的首次降息。

与此同时,货币市场走势也暗示一些投资者押注欧洲央行会降息20个基点;路透调查的受访分析师中有近四分之一的人预计会降息20个基点。而利率市场的预期概率大致在37.1%。

市场预计到2020年底将总计降息35个基点。

决策层内部意见分歧

芬兰央行行长雷恩为9月会议做好准备,暗示欧洲央行本月需要出台一项“重大且有意义的”宽松计划,并补充称,刺激力度过大比力度过小要好。

副行长德金多斯的立场略有不同,他认为,欧洲央行必须根据宏观经济数据做出决定,并对市场预期持批评态度,不过他承认,欧洲央行必须“下定决心”采取行动。

即将上任的欧洲央行总裁拉加德表示,欧洲央行尚未触及利率下限,并补充称,欧洲央行拥有应对经济低迷的工具,必须做好使用这些工具的准备。

在其他方面,欧洲央行的鹰派人士纽特直言不讳,称目前没有必要重启量化宽松计划。他们补充称,市场对9月会议的预期有些过头。

德国的劳滕施莱格进一步支持了鹰派的观点,他表示,现在推出一项庞大的计划还为时过早;这一观点后来得到了奥地利新任命的穆勒的赞同。

机构观点

美银美林、高盛、荷兰国际银行ING、法国兴业银行、瑞银和加拿大TD Bank均预计,欧洲央行会将存款利率下调20个基点,从负0.4%降至负0.6%。

法国巴黎银行、德意志银行、野村和摩根大通均预计,欧洲央行会降息10个基点。

美银美林和ING均预计,欧洲央行将决定,在9到12个月内,每个月购买欧洲债券300亿欧元。法国巴黎银行预计,欧洲央行将放宽定向长期再融资操作(TLTRO)的条件,每月购买债券500亿欧元。

高盛预计,欧洲央行将延长前瞻指引,QE总规模将为2000到2500亿欧元。摩根大通也预计欧洲央行会延长前瞻指引,同时每月购债300亿欧元。

TD Bank预计,欧洲央行将每月购债400亿欧元,前瞻指引预示要么直到2021年年终都设置利率上限,要么将加息与通胀数据挂钩。

野村预计,欧洲央行将每月购债300亿欧元,持续到2020年末,改变前瞻指引,同时存款利率分级。法国兴业银行也预计欧洲央行会将利率分级,同时每月购债400亿欧元。

瑞银预计欧洲央行会宣布为期15个月每月购债450亿欧元,总规模6750亿欧元,其中70%将是购买主权债券,同时从9月开始推出更具吸引力的第三期TLTRO;并宣布存款利率分级。欧洲央行新的利率前瞻指引会表明,加息只会发生在新的QE结束较久之后。

来源:同花顺财经

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