当前天然橡胶期货走势震荡，目前主力合约一直保持13950附近，上下游压力双增。

简单概括来看，基本面天然橡胶产胶区新胶供应受到降雨等气候影响，原料胶价格受到一定支撑。随着新胶开割推进，供应端压力逐步显现，截至2025年6月15日，中国天然橡胶社会库存127.8万吨，环比增加0.3万吨，增幅0.26%。中国深色胶社会总库存为76.97万吨，环比增加1%。中国浅色胶社会总库存为50.8万吨，环比降0.8%。截至2025 年6月22日，青岛天然橡胶库存 49.47（+0.99）万吨。

而下游方面，上周国内全钢胎开工率继续小幅上升，半钢胎开工率小幅回落，橡胶轮胎企业出货放缓，产成品库存继续上升。

多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状和相关政策可能有助于橡胶减产。橡胶的季节性通常在下半年转涨。天然橡胶库存续增，外部利空当前还不算多，市场情绪谨慎。策略上超跌反弹。（文/天然橡胶网）