橡胶期货合约今日开盘有窄幅走弱的迹象，主力合约相比昨日夜盘下跌，报价在15280元/吨。

基本面存在支撑，但较弱。目前全球天然橡胶供应处于高产期，不过中国云南产区进入减产期，小部分地区有停割迹象。当前阶段全球仍处于高产期，橡胶供给充足，天气扰动减少，但随着天气转冷，供应逐步缩量，供需格局有望改善。截至2025年11月16日，中国天然橡胶社会库存106.2万吨，环比增加0.5万吨，增幅0.5%。中国深色胶社会总库存为67万吨，增0.8%。中国浅色胶社会总库存为39.2万吨，环比降0.01%。

消息面来看，中美贸易关系改善，韩国釜山新一轮谈判取消10%芬太尼关税，继续推迟34%关税期限1年，商品市场有支撑。

需求缓慢走弱，天然橡胶供应趋降，合成胶供应增，现货库存增加，成本面支撑强，市场情绪谨慎。操作策略上建议当前保持观望，关注NR&BR等跨品种套利机会。（文/天然橡胶网）