橡胶大跌不必悲观

橡胶较大幅度下跌。跌这么多,底部反弹幅度这么少,相比多数品种为弱。 期货升水,库存高,供应没明显减产或者是主因…

橡胶较大幅度下跌。跌这么多,底部反弹幅度这么少,相比多数品种为弱。

期货升水,库存高,供应没明显减产或者是主因。

泰国有新闻要用橡胶做公路挡泥板好导杆。类似新闻历史上多次出现,比如2018年,2019年,但实际上对价格几乎没影响。天然橡胶用于公路的必要性和可实施性存疑。这次行动有待观察。

偏多因素:

橡胶上涨的动力,来自于减产的预期。每年5月底泰国橡胶主产区开割,同样减产10%,因为开割期产量基数大,导致减产量更大。

当然,欧洲疫情好转,运输需求恢复。也是反弹利多。

偏空因素:RU2101升水偏高,RU2009前20位主力多比空比值偏低,没有明确的橡胶减产新闻,是橡胶上涨的潜在利空。

行业如何?需求一般。

截止2020年6月24日,上期所天然橡胶库存239149(-990)吨,仓单229590(-1900)吨。

截止2020年6月24日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为66.63%,较上周下滑0.48个百分点,较去年同期下滑7.85个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.62%,较上周微降0.41个百分点,较去年同期下滑11.88个百分点。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价9650元(-150)。

20号胶现货1210美元(-10)。

天然橡胶网操作建议:

橡胶10000-10500左右的价格,橡胶整体价格偏低。10500-11000的价格也是合理区间。

但6月中旬之后按照往年规律易跌难涨。长多可能要到9月之后。

6月10日和11日,我们均提示要短多转震荡思路。目前维持这一判断。美股下跌,工业品跟随下跌概率变大。

建议保守的投资者暂时观望。建议积极的投资者短线操作,跌多了买点,性价比不错,快进快出。

(五矿经易期货研究所:张正华)

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