美国PMI初值好于预期而欧元区PMI初值弱于预期，美元指数反弹，铜价震荡，昨日伦铜收涨0.34%至9519美元/吨，沪铜主力合约收至77820元/吨。

产业层面，昨日LME库存减少1300至166525吨，注销仓单比例抬升至41.2%，Cash/3M升水14美元/吨。

国内方面，昨日公布的社会库存数据较周一小幅增加，而保税区库存延续去化，上期所铜仓单续减0.9至3.2万吨，仓单降至偏低水平，上海地区现货升水期货下调至135元/吨，持货商出货推动基差报价进一步下调，下游买盘一般。广东地区库存环比减少，现货升水期货上调至205元/吨，整体交投环比改善。

进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损维持400元/吨以上，洋山铜溢价环比下滑。橡胶

废铜方面，昨日精废价差缩窄至980元/吨，废铜替代优势降低。

价格层面，美国税改法案投票即将进行，市场情绪相对中性，后续仍需留意美国关税政策下远期的经济下滑风险。产业上看铜原料供应维持紧张格局，铜价支撑仍强，而由于消费强度较前期有所下降，预计价格偏震荡。今日沪铜主力运行区间参考：77200-78400元/吨；伦铜3M运行区间参考：9400-9600美元/吨。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）