重要资讯

1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年5月1-5日马来西亚棕榈油产量增加60.17%，前10日产量环比增加约22.31%，前15日增加8.5%，前20日增加约3.72%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为293991吨，较上月同期出口的323160吨减少9%，前15日预计增加6.63%，前20日预计增加1.55%-5.25%。

2、加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，截至05月18日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加37.38%至17.86万吨，之前一周为13.0万吨。

3、传EPA否认昨日关于大规模豁免小型炼油厂的传闻。

马棕4月大幅累库，产量大幅增加，不过印尼、印度、中国棕榈油库存均较低，导致棕榈油有一定支撑。中期来看若棕榈油产量仍保持快速恢复，油脂价格仍然承压。美豆油方面因提交的规则或低于市场预期大幅下跌。国内现货基差震荡。广州24度棕榈油基差09+500（0）元/吨，江苏一级豆油基差09+380（0）元/吨，华东菜油基差09+120（0）元/吨。橡胶

交易策略

利空方面，原油中枢下行将明显抑制油脂估值，目前棕榈油产量恢复明显，美国生柴政策可能低于预期，不过政策还需要几个月的时间确定。

利多方面，印尼及印度棕榈油、加拿大菜籽库存仍偏低，产地报价存一定支撑，不过若中期产量维持恢复趋势，油脂上行空间有限，因此预期油脂震荡偏弱为主。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）