美棉走高，但涨幅有限，因主要种植区天气条件有利，而贸易紧张局势抑制棉花需求前景。07合约上涨0.25美分/磅，涨幅为0.38%。得克萨斯州预报有一些降雨，这对市场略微偏空，关税问题短期内亦对棉花不利。投资者正在等待美国农业部将于周四发布的每周出口销售报告。

巴西地理与统计研究所（IBGE）在一份报告中称，预计巴西2025年棉花种植面积为211.7万公顷，较上个月预估值上调4.4%，较上年种植面积增加1.2%，产量预估为907.4万吨，较上个月预估值上调0.5%，较上年产量增加2.3%。橡胶

郑棉夜盘小幅震荡。短期缺乏新的指引，仍需关注宏观变动。操作上建议以短线交易为主。（文/国信期货订阅号 原文标题/【晨会纪要】重点关注：贵金属、工业硅）