昨日铁矿石主力合约（I2509）收至713.00 元/吨，涨跌幅+0.99 %（+7.00），持仓变化+23198 手，变化至53.51 万手。铁矿石加权持仓量95.33万手。现货青岛港PB粉770元/湿吨，折盘面基差105.02 元/吨，基差率12.84%。

供给方面，最新一期海外矿山发运整体平稳，澳巴发运小幅增加，非主流国家发运明显下降。近端到港量回升至同期高位。

需求方面，日均铁水产量升破240万吨，近期成材跌幅较大，钢厂盈利率下滑。橡胶

库存端，港口库存下降，疏港量维持相对高位。节前钢厂厂内库存有所增加，整体维持偏低水平。

基本面看，后期若铁水维持高位波动，终端需求对铁水的承接压力增大，高铁水与弱终端需求的矛盾进一步累积。

宏观方面，美国加征关税冲击市场，宏观的不确定性加剧价格波动，注意仓位控制。往后看，四月下旬国内重要会议召开，基本面关注铁水见顶，需求拐头叙事。短期等待震荡盘整，后期关注宏观兑现和基本面转弱后的价格向下风险。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）