目前橡胶主力合约维持在11900附近震荡，短期内上游压力减弱。上周五，当前煤炭端矛盾仍较大，港口高库存与进口冲击，后续不排除仍有一定下跌空间。甲醇09合约低点已跌破2000，对煤端利空计价已较为充分，除非后续煤炭再继续大幅下挫，否则煤炭对甲醇的影响将逐步弱化。从甲醇自身基本面来讲，后续供增需弱的格局未变，预期仍旧较差，价格难有大幅上涨空间，仍以震荡偏弱对待。策略方面09合约PP-3MA价差已回到相对中性水平，前期多单的可以逐步获利了结，待有合适低位再考虑参与。单边来看，甲醇估值已相对偏低，即便基本面偏弱，但继续大幅下跌空间或相对有限，前期空单可考虑部分获利了结，后续09甲醇或以震荡为主，短期单边参与意义不大。

　　基本面来看5月26号09合约上涨37元/吨，报2049元/吨，现货上涨60元/吨，基差141元/吨。供应端本周上游开工73.87%，环比+3.1%。库存方面，港口库存总量报78.44万吨，环比+1.11万吨。企业库存环比+1.39万吨，报37.65万吨。传统需求醋酸、MTBE开工走低，其余小幅走高。江浙MTO开工76.05%，环比维稳，整体甲醇制烯烃开工79.35%，环比+1.9%。(文/五矿期货微服务)