5月22日夜盘，橡胶主力合约保持12000线上震荡。铁矿价格下跌，期货价格跌2.65%收于716元，现货报价跟随下跌，京唐港pb粉跌14元至812元，曹妃甸超特粉跌8至660元。47港到港总量2291.9万吨，环比减少279.6万吨，北方六港到港总量为1121.9万吨，环比增加38.0万吨。

　　短期看钢厂库存偏低且利润有所修复的情况下，对铁矿存在一定刚需，在现实基本面进一步恶化前，09合约对现货有80-90元贴水，贴水保护相对比较抗跌。不过，上周铁矿库存有拐头迹象，可以视为基本面恶化的起点，后续还需跟踪钢厂利润情况评判铁矿需求。

　　长期看铁矿供需不容乐观，需求由顶部回落，铁水产量高点已经出现，更远一点看，房地产对钢材铁矿需求下降，最新数据显示4月地产数据全线走弱，投资增速-16%，施工增速-45%，开工增速-28%，降幅比上月扩大，仅竣工增速+37%，表现较好。海外铁矿供应逐步增加，5、6月份发运会明显增加。基本面恶化将导致铁矿价格中枢下移。短期呈现震荡格局，建议观望或区间操作，中期操作可待价格反弹后布局空单。(文/五矿期货微服务)