【行情复盘】

沪铅主力合约收于15345，跌0.13%。SMM 1#铅锭现货价15100~15250，均价15175，跌50。

【重要资讯】

ILZSG：2023年全球铅市场料供应短缺。预计2023年全球精炼铅需求量将较供应量高出2万吨。今年全球精炼铅需求将增长1.7%，至1253万吨，而全球矿产铅产量预计增加2.8%，至456万吨。

据SMM调研，2023年4月22日~2023年4月28日原生铅冶炼厂开工率为54.77%，较上周降0.8个百分点。预期云南开工率料会进一步下降。4月22日-4月28日SMM再生铅持证企业四省开工率为42.33%，较上周持平。

库存方面，据SMM数据显示，截止5月4日，SMM铅锭五地社会库存累计2.72万吨，较4月24日降0.24万吨，较4月28日增0.11万吨随着铅冶炼企业检修结束，原生及再生铅供应有所增加，后续或有交割资源继续增加，阶段累库。橡胶

消费端，据SMM调研，4月22日-4月28日，铅酸蓄电池生产企业开工率为69.06%，较上周下降1.29%。五一后开工仍可能继续下降。

【操作建议】

供给端来看，铅消费淡季到来，原生铅开工率反复，再生铅开工率整理。需求端来看，下游蓄电池企业近期开工率均略有下滑。近期沪伦比值不断走低，出口盈利，预期出口量将会继续走升。废电瓶供应有限，价格下跌空间受限仍可能带来支撑。因区域供应不均衡市场对铅锭库存仍有需求，铅库存压力不大。综合来看，需求端季节性转弱，但市场对于淡季不淡仍有期待，且近期产量压力不大，现货降库存，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动延续。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。(文/方正中期期货有限公司)