5月28日沪胶主力震荡偏弱，主力合约截至目前多空平衡，价格僵持在17520元/吨。上游产区供应稳步释放，下游轮胎开工分化，港口库存结构性变化，胶价短期呈震荡偏弱格局。

国内海南产区天气良好，开割率达八成以上，原料上量节奏正常，云南产区有雨季预期，当前开割进度约70%，短期内云南未开割胶作业有减少预期。泰国主产区开割推进，胶水价格83.7泰铢/千克，同比大幅走高，成本端支撑仍在，但新季供应放量预期逐步增强 。

下游需求分化，截至5月22日，国内半钢胎开工率74.26%，环比小幅回落但同比偏高，全钢胎开工率66.91%，维持近年同期高位，轮胎厂刚需采购为主，成品库存小幅累积，终端出货平淡制约采购力度。库存端呈现结构性特征，青岛保税区库存周环比去库7896吨，一般贸易库存小幅累库，整体库存压力可控 。

供应端季节性增量与需求端弱复苏形成博弈，短期胶价或延续震荡偏弱，重点关注产区天气、轮胎开工持续性及港口库存变化。（文/天然橡胶网）