关于橡胶

1、全球天胶进入高产期，国内进入停割季。

2、泰国产区降雨减少，供应增量预期升温。

3、青岛连续6周累库，市场进入累库周期。

4、进口到港量大增，上游原料价格回落。

5、下游需求进入淡季，难有亮眼表现。

6、关注本周四凌晨，美联储降息结果。

7、留意国储局轮储、EUDR法案等消息。

8、技术面来看，橡胶2605合约，整体处于万四-万六的宽幅震荡格局中，近期呈现三角形震荡整理，隐有向下破位的感觉，需留意后续市场表现。

整体来看，橡胶库存延续累库，供需结构趋于宽松。宏观炒作归于平静，海外产区降雨改善，需求端进入淡季，市场缺乏明显的利好驱动。国内停割对市场影响不大，可忽略不计。国内进入季节性累库周期，是很正常的现象，除非累库到非常高的水平，否则并不构成重大利空。相反，市场资金更愿意炒作产区天气因素，一旦发生减产，累库不及预期，橡胶往往会走出一段强势行情。笔者认为，橡胶难以摆脱宽幅震荡格局，不具备走出单边的核心驱动。短期空头氛围明显占据优势，空头不可过分自信，下行空间有限，低点反而是布局多头的机会。把握市场核心逻辑，不要被市场情绪牵着鼻子走，轻仓才是王道！（文/晟裕期货分析）