关于橡胶

1、泰国进入割胶旺季，全球产胶进入高产季。

2、产区天气影响减弱，原料上量递增。

3、青岛自8月持续去库，上周开始大幅累库。

4、进口到港量大增，原料价格表现坚挺。

5、金九银十旺季不旺，留意雪地胎需求表现。

6、上周美联储降息25基点，符合预期。

7、留意宏观事件对市场的冲击。

8、留意国储局轮储消息。

9、技术面来看，橡胶宽幅震荡的大格局未变，万四-万五-万六等整数关口均值得留意。上周橡胶于非关键点位出现见顶信号，孕线形态，疑似短期见顶。

整体来看，橡胶基本面变化不大，主要受国际局势影响。上周青岛库存出现大幅累库，打破3个月连续去库的节奏，或成库存拐点。虽说是连续去库，但是去库节奏和库存变化，包括上周出现累库，都是符合季节性规律的，均在正常范围内。泰国进入旺产季，产区天气向好，产胶放量是有预期的。并且需求端表现平平，而国内库存也将进入累库节奏。市场对于这种累库节奏也是有预期的，会提前消化情绪，旺季累库也是为淡季去库做准备。所以，后续只要不超出预期的大幅累库，那便不会出现利空情绪。相反，市场通常会炒作减产、累库不及预期等消息，从而引发市场上涨。笔者认为，在无重大因素冲击的前提下，市场很难拜托宽幅震荡的格局，不要被市场情绪牵着鼻子走，区间高位或低位均是不错的建仓机会，稳健者可留意卖权，轻仓才是王道！后市重点关注：产区天气、库存变化、宏观消息。（文/晟裕期货分析）