关于橡胶

1、泰国马上进入旺产季，供应回升预期未改。

2、海内外主产区降雨逐步减少。

3、天胶连续13周去库，并且去库幅度加快。

4、进口到港量大增，原料价格表现坚挺。

5、需求正值旺季，重卡及雪地胎产销好转。

6、关注本周美联储降息，大概率还是25基点。

7、留意宏观事件对市场的冲击。

8、留意国储局轮储消息。

9、技术面来看，橡胶宽幅震荡的大格局未变，万四-万五-万六等整数关口均值得留意。上周橡胶于万五下方止跌反弹，并无明显见底信号出现。

整体来看，橡胶基本面变化不大，主要受国际局势影响。供给端，第一大产区泰国马上进入旺产季，并且产区天气向好，割胶放量预期增大。需求端表现强劲，进口大增的情况下，库存仍在去化，甚至去化加速。目前国内库存处于正常是范围，季节性周期去库马上结束，即将进入累库周期。

通常而言，市场对旺产季增产累库是有预期的，大概率不会因此下跌，反而增产不及预期，或累库不及预期的时候，会引发行情的上涨。另外，今年的原料价格不及去年，包括泰国库存偏低等因素，会影响接下来累库表现。笔者认为，橡胶大概率维持宽幅震荡格局，不要被市场情绪牵着鼻子走，切勿追涨杀跌，可留意卖出期权，相对稳一些。（文/晟裕期货分析）