关于橡胶

1、全球天然橡胶供应进入增产期，产区物候条件良好。

2、国内产区全面开割，近期供应主要来自国内。

3、原料价格表现坚挺，利于胶农割胶积极性。

4、青岛上周小幅去库，去库周期滞后预期。

5、轮胎开工率正常，成品轮胎库存高企。

6、中泰磋商0关税政策落地。

7、交易所调整规则，延迟仓单到期时间。

8、上周收储表现符合预期，对市场提振有限。

9、关税政策不断扰动市场，但敏感性边际走弱。

10、技术面来看，橡胶上周强势破位万四，仓量表现俱佳，进一步打开下行空间。

整体来看，橡胶供增需弱，基本面仍旧维持弱势预期。消息面利多出尽，并未掀起多大浪花，加以0关税利空刺激，空头顺势发力走低。青岛去库周期严重滞后，绝对库存由偏低回归正常水平。影响去库不及预期的因素：1、进口量大；2需求疲软；3、隐性库存大。笔者认为，橡胶空头趋势明显，空头占据绝对主动，但橡胶的估值明显偏低，不宜过分追空，耐心等待市场见底信号，短期可关注13000-13300的支撑表现。近期扑面而来的都是利空消息，不要被市场情绪带跑偏了，轻仓才是王道！考虑抄底的朋友，不妨先考虑看跌期权空单，相对稳妥。（文/晟裕期货分析）