关于橡胶

1、国内外产区全面开割，全球供应进入增长阶段。

2、国内产区全面开割，阴雨天气扰动割胶进度。

3、原料价格小幅上涨，有利于胶农割胶积极性。

4、青岛小幅累库，去库节奏不及预期。

5、橡胶进口数据不错，通常5月进口下降。

6、需求表现疲软，轮胎库存持续累库。

7、宏观利好逐渐褪去，橡胶对其敏感度弱。

8、留意橡胶收储传闻。

9、周四，交易所提高橡胶日内平仓手续费。

10、技术面来看，橡胶清明后超跌企稳，近日行情再次发力，关注万四支撑。

整体来看，橡胶季节性供增需弱，原料价格坚挺，青岛去库不及预期。上周主要炒作收储及韩国轮胎厂着火，实际影响不大。原料价格坚挺，主要受泰国推迟割胶影响，预计影响20万吨产量。但高价又能刺激胶农割胶积极性，总的来看割胶初期影响不大。青岛去库不及预期，主要还是原因还是需求疲软，也能从侧面反应出，橡胶隐性库存不小。笔者认为，橡胶基本面偏弱，盘面万四支撑强，下行空间有限。目前市场缺乏核心驱动力，预计维持宽幅震荡格局，万四--万六。此轮橡胶下跌是风险也是基于，可先考虑看跌期权空单，再考虑期货多单。（文/晟裕期货分析）