基本面综述

库存方面压力开始逐步显现，本周青岛地区天然橡胶总库存继续回升至61.87万吨，合成橡胶方面上周中国顺丁橡胶社会库存大幅回升至1.34万吨，上游中国丁二烯港口库存明显回升至3.69万吨。需求端在美国对等关税政策未有进一步缓和的背景下，国内的橡胶轮胎企业生产活动显著下行，需求预期的恶化逐步走向近端现实。

现货报价

据隆众资讯市场报价，山东市场5月14日天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为15050、14950、14950，越南3L、泰国三号烟片、越南十号价格分别在16350、20650、14500，现货整体上涨。

行情回顾

橡胶周三开盘基本稳定在15000一线上方，短线越过阻力区域后暂时压力减小，盘面保持震荡拉高，整体形态仍具备一定抬升空间。

操作建议

橡胶目前技术形态看整体处于突破后的震荡上行阶段，但是目前橡胶自身基本面环境较差，短期上行幅度或有限，冲高要注意可能出现承压调整的局面，高位第一档压力对应15600一线，日内09合约运行区间参考15370-15000，短线震荡节奏应对。（文/交子期货 作者/魏宏杰 原文标题/天胶：短期上行，注意承压休整）