进入五月后，橡胶期货价格一路保持低位震荡趋势，偶有上涨但均未出现大的突破，或者说短期向上后即跌落至16400附近，由于基本面及消息面的双重影响，向上受限，不过当前因为上游割胶作业缓慢，橡胶短期内存在一定支撑。

海外割胶工作不畅，5月12日泰国橡胶管理局宣布将2025年度开割季时间推迟1个月，该决定公布后泰国当地胶价上涨约2泰铢/公斤，原料价格维持高位，成本端给予橡胶价格底部支撑。当前国内产胶区也出现陆续开割的状态。

节后下游陆续采购补库，现货库存存小幅去库预期，对橡胶价格或存一定利好提振，预计短时天然橡胶存一定向上修复预期。

中长期终端消费的变化路径仍存在不确定性，近期关注贸易政策是否改善，预计天然橡胶走势震荡偏弱。（文/天然橡胶网）