橡胶胶价震荡反弹。

关注后续累库进度。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。NR现货偏强。

天然橡胶空头认为需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。

行业如何？

截至2025年3月20日，山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为69.05%，较上周小幅走低0.04个百分点，较去年同期走低1.06个百分点。全钢终端市场补货意向弱，橡胶轮胎厂库存压力走高。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为82.74%，较上周小幅走低0.06个百分点，较去年同期走高2.74个百分点。 

截至2025年3月16日，中国天然橡胶社会库存138万吨，环比增1.9万吨，增幅1.5%。中国深色橡胶社会总库存为82.3万吨，环比增加2.8%。中国浅色橡胶社会总库存为56.5万吨，环比降0.6%。截至2025年3月14日，青岛天然橡胶库存45.21（+0.72）万吨。

2025年1-2月中国进口天然及合成橡胶合计142.4万吨，2024年为115.5万吨，同比增26.9万吨，同比增23.3%。1-2月份天然橡胶总进口量109.16万吨，2024年90.96万吨，同比增18.19万吨，同比增加19%。进口增加显著。

橡胶现货

泰标混合胶16700（+200）元。STR20报2045（+30）美元。STR20混合2050（+30）美元。

山东丁二烯11150（-100）元。江浙丁二烯11250（-50）元。华北顺丁13300（-100）元。

操作建议

橡胶胶价震荡反弹。

建议暂时观望。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）