关于橡胶

1、泰国逐步进入停割期，全球产胶量呈下降趋势。

2、3月下旬国内逐步开割，留意产区天气及病虫害炒作。

3、原料价格高位运行，外加天气预期向好，泰国或延后停割时间。

4、国内到港增加，青岛延续累库周期，绝对库存中性偏低。

5、半钢胎开工亮眼，全钢胎表现偏弱，轮胎市场延续疲软。

6、传闻多头资金囤积现货，交易所限制投机相呼应。

7、上半年收储可能性不大，收储时间更可能在下半年。

8、宏观环境利好，但橡胶对其敏感性低。

9、技术面来看，橡胶整体处于下行通道内运行，并处于通道上轨承压，见顶信号未能立竿见影，但仍处于通道内。

整体来看，橡胶基本面变化不大，供需结构边际趋于紧张，但资金扰动影响更大。泰国旺产季天气并无重大异常，并且高价原料刺激胶农积极性，并有推迟停割的迹象，预计整体产较量少不了。3月份到港量会持续增加，青岛库存会延续累库周期。笔者认为，市场主要炒作点一直是供给端，需求端表现平平，后续重点关注青岛累库情况和国内开割情况。（文/晟裕期货分析）