橡胶主力合约近期出现上行乏力的状况，从万八一路向下，主力合约目前已跌落至17510元/吨附近。季节性供给侧利多仍然存在，但当前下游缺乏上涨动力，橡胶价格难现上行。

供应端方面季节性利多呈现，云南停割，再加上海南逐渐进入减产停割阶段；泰南雨水环比减少，供应恢复缓慢，原料价格高位，短期泰国南部降雨减少，新胶逐步释放，泰国主流市场原料收购价格走低。但下月泰国东北部、越南迎来停割，供应端压力缓解。

下游季节性淡季进一步显现，终端需求持续减弱，虽然总体来看：向好发展，2024年前11个月中国橡胶轮胎出口量达851万吨，同比增长4.8%；出口金额为1499亿元，同比增长5%。但当前表现较弱，11月轮胎出口环比走弱，后市价格中枢或有进一步下移空间，建议继续关注高抛机会为主。

随着船货到港量增多以及抛储胶陆续流入市场，国内现货累库节奏加快，市场看空情绪略有升温。近期，天然橡胶RU2505合约在技术面上持续震荡，并呈现出短期偏弱的态势。因此，建议保持谨慎，以震荡偏空为主。（文/天然橡胶网）