关于橡胶

1、六月即将进入全面开割阶段，干旱问题解除。

2、新胶产出不及预期，供需格局偏紧。

3、原料价格持续走高，支撑胶价的同时刺激割胶积极性。

4、下游需求表现不佳，轮胎厂成品累库，个别停产放假。

5、全钢轮胎开工率有所回落，半钢轮胎开工率维持高位。

6、橡胶库存延续小幅去库，但即将进入累库周期。

7、EUDR导致泰国胶报价走高，成本支撑十分明显。

8、原料丁二烯价格走高，导致合成胶走高。

9、橡胶对宏观消息的敏感性弱，不必过多关注。

10、技术面来看，橡胶处于宽幅震荡格局上部，并于前高附近出现吞没见顶形态，符合橡胶品种特性，见顶意味十足。

整体来看，橡胶此轮上涨主要三点原因：原料产出不及预期，EUDR的成本支撑，以及合成胶强势走高的带动。其中合成胶的强势，确实是之前被遗漏的因素，但其余都是老生常谈的问题。降雨虽使割胶延后，但后续放量问题不大，只不过是时间问题。节假日期间，橡胶基本面无亮点消息，笔者观点不变，市场将走供需边际宽松的逻辑，维持逢高空的思路，轻仓才是王道！（文/晟裕期货分析）