关于橡胶

1、全球供给逐渐放量，供需结构所缓解。

2、六月即将进入全面开割阶段，干旱问题接触。

3、原料价格持续走高，支撑胶价的同时刺激割胶积极性。

4、下游需求表现不佳，轮胎厂成品累库，个别停产放假。

5、全钢轮胎开工率有所回落，半钢轮胎开工率维持高位。

6、橡胶库存延续小幅去库，但即将进入累库周期。

7、EUDR对橡胶的分流以及成本提高。

8、橡胶对宏观消息的敏感性弱，不必过多关注。

9、技术面来看，橡胶的品种特性十分鲜明，上周新高后回落，见顶意味十足，关键点位的关键技术形态，符合橡胶的品种特点。

整体来看，橡胶此轮上涨主要对产区减产、持续去库和EUDR政策的炒作，不具备长期走高的核心驱动力。橡胶产区可谓风调雨顺，干旱危机解除，也无病虫害扰动，叠加原料高价刺激割胶积极性，六月份马上迎来全面开割，供给量将迅速释放。而下游对原材料高价避险，采购情绪有限，需求端短期难有亮眼表现。笔者认为，橡胶供需结构将趋于宽松，现处于宽幅震荡较高位置，该位置一旦见顶，空头想象空间还是很大的，维持高空思路不变，轻仓才是王道！（文/晟裕期货分析）