橡胶主力合约昨日继续保持偏空整理，主力合约夜盘收于12430元/吨。

基本面目前情况是：上游停割持续，进入2月份越南产区全面停割，泰国北部、东北部地区同样于1月进入落叶期，原料逐步减产，2月其产出降至1-2成。泰国南部主产区1月仍处高产季，但降雨量较多，一定程度抑制胶水产出，2月份南部地区陆续减产。

下游开工率自年后一直恢复得比较好，半钢胎企业出货顺畅，订单排满，内外贸订单交付情况较好，全钢胎企生产同样提产，但成品库存相对较高，2月份轮胎企业整体开工率在56%附近，其中全钢胎开工率为59%，半钢胎开工率为67%，斜交胎开工率为42%。现货价格目前也对期价有一定支撑，云南地区价格近来波动不大，延续二月份报价，全乳胶价格一直保持在12500元/吨附近。

整体来看，3月份的交易内容预计相比上个月明显增多，波动率也会显著增加，需求端内强外弱的趋势逐渐体现出来，尤其是排除扰动因素之后需要验证内需成色。（文/天然橡胶网）