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周二沪锌指数收跌0.21%至23500元/吨，单边交易总持仓17.19万手。截至周二下午15：00，伦锌3S较前日同期涨27.5至3182美元/吨，总持仓20.85万手。SMM0#锌锭均价23430元/吨，上海基差-55元/吨，天津基差-85元/吨，广东基差-35元/吨，沪粤价差-20元/吨。

上期所锌锭期货库存录得9.48万吨，内盘上海地区基差-55元/吨，连续合约-连一合约价差-10元/吨。LME锌锭库存录得11.53万吨，LME锌锭注销仓单录得0.56万吨。外盘cash-3S合约基差-0.68美元/吨，3-15价差66.16美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.071，锌锭进口盈亏为-2852.19元/吨。橡胶

据钢联数据，3月30日全国主要市场锌锭社会库存为21.40万吨，较3月26日去库0.04万吨。沪锌连续下跌后下游逢低主动补库。

策略观点

锌精矿显性库存边际下滑，锌精矿进口TC延续下行，国产TC止跌企稳。锌价下跌后下游出现有一定补库，锌价短期止跌企稳，伦锌月差边际上行。

但沪锌基差及月差均未显著上行，预计后续采买持续性有限。当前高油价催生衰退叙事，市场讨论年内美联储加息可能性，有色金属板块整体承压，锌价已进入下行趋势，在当前价位宽幅震荡盘整后仍有进一步下探风险。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）