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EG05合约上涨221元，报5279元，5-9价差146元（+81）。供给端，乙二醇负荷65.8%，环比下降0.6%，其中合成气制73.3%，环比上升1%；乙烯制负荷61.7%，环比下降1.5%。合成气制装置方面，河南煤业重启；油化工方面，浙石化负荷下降；海外方面，美国南亚重启，沙特Sharq 2停车，中国台湾南亚装置计划停车，伊朗Farsa停车。下游负荷86.8%，环比下降0.8%，装置方面，前期多套检修装置重启，长丝三大厂减产扩大至20%。

终端加弹负荷下降2%至72%，织机负荷下降3%至62%。进口到港预报11.7万吨，华东出港3月25日1.6万吨。港口库存103.9万吨，环比累库2.8万吨。估值和成本上，石脑油制利润为-2381元，国内乙烯制利润-2694元，煤制利润1310元。成本端乙烯上涨至1400美元，榆林坑口烟煤末价格反弹至640元。橡胶

策略观点

产业基本面上，国外装置检修量大幅上升，国内逐渐进入检修季，且因为中东原油缺少的原因意外降幅，预期负荷持续下降，进口4月起预期大幅下降，下游逐渐从淡季中恢复，港口库存将逐渐转为去库，并且中东逻辑的发酵或将导致库存超预期下降。

估值目前油化工利润下降至历史低位水平，短期伊朗局势紧张，存在进口大幅萎缩带动去库的预期，并且油化工进一步减产预期较大，但短期上涨过多，注意风险。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）