行情资讯

（1）AgRural最新预估巴西2025/26年度大豆产量为1.78亿吨，较此前预测下调300万吨。

（2）StoneX最新预估巴西2025/26年度大豆产量为1.778亿吨，较此前预测下调380万吨。

（3）据USDA出口销售数据显示，2月12日至2月19日当周美国出口大豆41万吨，当前年度累计出口大豆3565万吨，同比减少783万吨；其中当周对中国出口大豆8万吨，当前年度对中国累计出口1066万吨，同比减少1008万吨。

（4）巴西咨询公司Patria Agro Negocios发布的数据显示，截至2月27日，巴西2025/26年度大豆收获进度已达到总种植面积的39.66%，较去年同期进度高出2.38个百分点。

（5）据MYSTEEL数据显示，截至2月27日当周，2026年国内样本大豆到港1254万吨，同比增加136万吨；样本大豆港口库存630万吨，同比增加170万吨。橡胶

（6）据USDA数据显示，1月预测2025/26年度全球大豆产量为425.67百万吨，环比12月预测增加3.13百万吨，较上年度减少1.48百万吨。库存消费比为29.4%，环比12月增加0.39个百分点，较上年度减少0.44个百分点。其中，1月预测美国大豆产量为115.99百万吨，环比12月预测增加0.238百万吨，较上年度减少3.05百万吨；1月预测巴西产量为178百万吨，环比12月预测增加3百万吨，较上年度增加6.5百万吨；1月预测阿根廷产量为48.5百万吨，环比12月预测持平，较上年度减少2.6百万吨。另外1月预测中，美国出口量环比12月预测小幅下调1.63百万吨至42.86百万吨。

策略观点

因美豆出口销售情况好转，以及巴西产量小幅下调影响，近期CBOT美豆价格走强，带动蛋白粕估值抬高。但当前国内大豆库存同比偏高，且远月有大量采购美豆的预期，短期限制上涨空间，建议等待回调再尝试买入。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）