周四晚间，贵金属市场价格遭遇重挫。纽约黄金主力合约下跌1.2%，报4889.50美元/盎司；沪金主力合约下跌1.48%，收于1096.14元/克。白银遭遇更猛烈的抛售，纽约白银主力合约暴跌9.10%，报76.71美元/盎司；沪银主力合约暴跌9.96%，收于19895元/千克。市场悲观情绪集中释放。

周四晚间，投资者抛售包括股票、贵金属在内的各类风险及避险资产以换取流动性，标普500和纳斯达克指数均跌至阶段性低点，美元指数则升至两周的高点，贵金属的避险属性暂时失效。同时，市场交易成本显著上升，芝商所（CME）宣布自2月6日收盘后上调黄金和白银期货的保证金比例，黄金上调至9%，白银上调至18%。此外，地缘紧张局势出现外交缓和的迹象，泽连斯基称下一轮乌美俄三方会谈可能在美国进行，这为市场提供了冲突可能降温的预期。尽管世界黄金协会报告显示1月全球黄金ETF录得创纪录的资金流入，但在市场恐慌情绪主导的交易日，这类结构性利好被暂时忽略。橡胶

展望后市，贵金属市场预计将在短期内延续弱势调整格局。操作上，建议将风险控制置于绝对优先地位。对于已有黄金多单的持仓，可在严格止损保护的前提下继续持有，但应考虑主动降低仓位以控制整体风险敞口；白银当前更多体现为市场情绪的极端指标，其波动性已升至高风险区间，建议投资者以谨慎观望为主，避免在情绪主导的剧烈波动中进行方向性博弈。（文/国信期货订阅号 原文标题/【晨会纪要】重点关注：金银、铂钯、原油）