在1月12日举行的2025年度预收盘电话会议上，米其林表示，2025年第四季度全球轮胎市场将持续疲软，多数地区和细分领域的需求将保持低迷。

市场展望：全球疲软，区域分化

该公司预计第四季度全球乘用车、轻型卡车及两轮车轮胎（SR1）原配市场将持平或小幅负增长。

在2024年下半年政府支持政策推动需求强劲增长后，中国市场的增长预计将显著放缓。与此同时，欧洲和北美市场在宏观经济环境不确定的背景下，仍处于下行趋势。

SR1领域的替换胎销售预计也将持平或略微负增长。其中，中国的增长正被欧洲市场的下滑所抵消——欧洲正面临比第三季度更温和的冬季需求，以及欧盟可能对中国乘用车轮胎征收反倾销税带来的高度不确定性。

在卡车轮胎及相关车队服务（SR2）领域，米其林预计，2025年最后一个季度，中国以外的原配市场将持续疲软，而欧洲市场则继续在低基数上复苏。

北美市场仍然承压，预计将保持双位数下滑，米其林将下滑部分归因于经济不确定性及新车供应过剩导致的8级重卡产量锐减。该集团补充说，12月份8级重卡初步订单量的回升，仍需时间验证并最终体现在卡车主机厂的生产计划中。

SR2领域的替换市场预计将大致持平。在北美，货运活动低迷导致需求持续疲软；而在南美，增长主要是对原配市场下滑的机械性补偿。

在特种轮胎及聚合物复合材料解决方案（SR3）领域，非公路市场预计整体仍为负增长，但环比将逐步改善，尤其是在欧洲。

米其林指出，欧洲第四季度农用轮胎的原配需求负向波动减小，而工程机械轮胎需求则有所增长。矿业及航空轮胎需求预计将保持良好态势，尽管可能不及第三季度的异常高水平。

在聚合物复合材料业务方面，米其林表示终端市场总体稳定，相互平衡。输送带领域投资依然低迷，但工业胶带业务正得到航空需求加速及发电领域良好反弹的支撑。同时，涂层织物业务也呈现出良好前景。

关于贸易措施，米其林表示，关税环境较10月略有改善，主要原因是加拿大取消了对美国进口商品的关税，使得全年影响减少了5000万欧元。

米其林表示，其品牌轮胎在分销商处的库存水平处于合理水平，但在欧洲和北美，年初进口的橡胶轮胎库存仍然偏高。

展望2026年，米其林预计原配轮胎市场全年变化有限，而替换轮胎市场在所有业务板块预计将实现低个位数增长。

业绩指引：销售承压，盈利获成本支撑

关于集团销售，米其林表示第四季度橡胶轮胎销量同比将继续负增长。

在SR1领域，销量预计将较2024年第四季度相对企稳。原配销售整体仍为负增长，但中国市场将做出正面贡献，而欧洲和北美则继续受市场疲软拖累。SR1替换销售预计将实现正增长。

在北美，米其林表示其新批发战略（包括终止与ATD的业务合作）带来的过渡影响现已结束，集团已成功在必要之处调整了竞争定位。

米其林补充说，中国市场继续带来显著的销售增长，尽管二级市场销量正受到大西洋两岸大量进口橡胶轮胎加剧竞争的冲击。

在SR2领域，受北美原配需求疲软主要驱动，第四季度销量仍将出现显著下滑。替换销售也受到北美货运活动低迷”的拖累。

在SR3领域，销量预计将同比大致稳定，非公路业务受益于更具支撑性的市场和运营业绩改善。矿业和航空轮胎业务预计将继续实现销量增长。

展望2026年，米其林表示，基于市场假设和其商业战略，预计轮胎总销量将恢复为正增长。

关于2025年下半年的盈利能力，米其林表示原材料成本预计将产生略微正面影响，这反映了今年早些时候现货价格的下降。工业业绩同比大致稳定。

米其林称仍受到工厂开工率低的拖累，但表示与上半年相比业绩有所改善，这得益于通胀压力降低和重组带来的效益。销售及管理费用与2024年下半年相比也有所改善。（文/车辕车辙网 原文标题/轮胎巨头：全球市场持续疲软！）