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PVC05合约上涨33元，报4810元，常州SG-5现货价4500（-20）元/吨，基差-310（-53）元/吨，5-9价差-133（0）元/吨。成本端电石乌海报价2325（0）元/吨，兰炭中料价格820（0）元/吨，乙烯745（0）美元/吨，烧碱现货703（-5）元/吨；PVC整体开工率77.2%，环比下降0.2%；其中电石法78.5%，环比上升0.8%；乙烯法74.3%，环比下降2.3%。需求端整体下游开工44.5%，环比下降0.9%。厂内库存30.6万吨（-2.2），社会库存106万吨（+0.4）。橡胶

策略观点

基本面上企业综合利润位于历史偏低位水平，估值压力短期较小，但供给端减产量偏少，产量位于历史高位，新装置释放产量，下游方面内需逐渐步入淡季，需求端承压，出口方面印度BIS政策撤销并预期不实施反倾销税率，但也存在淡季压力。成本端电石下跌，烧碱偏弱。

整体而言，国内供强需弱的现实下，国内需求偏差，难以扭转供给过剩的格局，基本面较差，短期情绪偏强带动反弹，中期在行业实质性大幅减产前仍然以逢高空配的思路为主。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）