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PVC01合约下跌42元，报4572元，常州SG-5现货价4510（-10）元/吨，基差-62（+32）元/吨，1-5价差-296（-1）元/吨。成本端电石乌海报价2400（0）元/吨，兰炭中料价格870（0）元/吨，乙烯740（0）美元/吨，成本端持稳，烧碱现货790（-10）元/吨；PVC整体开工率80.8%，环比上升2.5%；其中电石法81.2%，环比上升3.8%；乙烯法79.7%，环比下降0.5%。

需求端整体下游开工49.6%，环比下降0.9%。厂内库存33.5万吨（-0.3），社会库存104万吨（+1.2）。

策略观点

基本面上企业综合利润持续位于年内低位水平，估值压力短期较小，但供给端检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套新装置将试车投产，下游方面内需表现有所回暖，但仍然不足以支撑产量的大幅增长，且后续即将转入淡季，出口方面印度反倾销税率近期有落地预期，四季度出口预期较差，预计国内持续存在累库压力。橡胶

成本端电石回落，烧碱持稳。整体而言，国内供强需弱的现实下，出口预期转弱，国内需求偏差，难以扭转供给过剩的格局，基本面较差，短期估值下滑至低位，但仍然难以支撑弱于上半年的供需现状，中期关注逢高空配的机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）