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周四下午15：00不锈钢主力合约收12725元/吨，当日-0.62%(-80)，单边持仓17.18万手，较上一交易日-8627手。现货方面，佛山市场德龙304冷轧卷板报12900元/吨，较前日持平，无锡市场宏旺304冷轧卷板报12950元/吨，较前日持平；佛山基差-25(+80)，无锡基差25(+80)；佛山宏旺201报8850元/吨，较前日持平，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平。橡胶

原料方面，山东高镍铁出厂价报930元/镍，较前日持平。保定304废钢工业料回收价报8750元/吨，较前日-50。高碳铬铁北方主产区报价8300元/50基吨，较前日持平。期货库存录得74195吨，较前日-8553。据钢联数据，社会库存下降至103.11万吨，环比增加0.36%，其中300系库存65.19万吨，环比增加0.40%。

策略观点

钢厂联合发布减产保价计划后市场情绪得到提振，现货价格小幅上调，青山集团维持限价政策，但下游对高价接受度有限，刚需采购集中于低价资源，需求端支撑依然疲软。

成本方面，本周高铬价格止跌企稳，短期内对430不锈钢尚存支撑。宏观层面，“十五五”主要目标发布提振长期信心，叠加关税政策出现缓和迹象及美联储降息预期升温，共同改善了海内外市场情绪，带动盘面上行，但目前市场供需矛盾未解，上涨动力有限，建议暂持观望态度。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）