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PVC01合约上涨20元，报4719元，常州SG-5现货价4600（0）元/吨，基差-119（-20）元/吨，1-5价差-302（-1）元/吨。成本端电石乌海报价2450（0）元/吨，兰炭中料价格730（0）元/吨，乙烯780（0）美元/吨，成本端持稳，烧碱现货820（0）元/吨；PVC整体开工率76.7%，环比下降5.9%；其中电石法74.7%，环比下降8.2%；乙烯法81.3%，环比下降0.6%。需求端整体下游开工39.2%，环比下降8.6%。厂内库存36万吨（-2.3），社会库存103.4万吨（-0.3）。

策略观点

基本面上企业综合利润持续下滑至年内低位水平，估值压力有所减小，但供给端检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套新装置将试车，下游方面国内开工回落，内需表现较弱，出口方面印度反倾销税率近期有落地预期，四季度出口预期较差。成本端电石上涨，烧碱下跌。橡胶

整体而言，国内供强需弱的现实下，出口预期转弱，国内需求偏差，难以扭转供给过剩的格局，基本面较差，短期估值下滑至低位，但仍然难以支撑弱于上半年的供需现状，中期关注逢高空配的机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）