2025年8月18日，锡价回落调整。下午3时沪锡主力合约收盘价267420元/吨，较前日下跌0.89%。

国内，上期所期货注册仓单较前日增加161吨，现为7587吨。LME库存较前日持平，现为1655吨。上游云南40%锡精矿报收254800元/吨，较前日上涨800元/吨。橡胶

供给方面，短期缅甸佤邦矿区复产进度缓慢以及泰国陆路运输受阻持续限制进口补充，云南地区受原料短缺的刚性约束持续加剧，冶炼厂锡矿库存普遍不足30天，采购竞争白热化导致低品位矿加工成本高企，叠加电力成本上升，企业生产意愿低迷，部分厂家已计划停产检修；江西地区则面临废锡供应链断裂的困境，市场二次物料流通量同比锐减30%以上，粗锡供应严重不足制约精炼产能恢复。

需求方面，下游处于消费淡季，传统消费领域疲软，光伏组件8月产量下滑明显，家电排产亦出现明显走弱，虽然AI算力增加了部分锡需求，但量级还处于较低水平，对整体需求带动有限，下游焊料企业及终端仅维持刚需补库，整体成交清淡。

库存方面，上周锡锭社会库存小幅减少，截至2025年8月15日全国主要市场锡锭社会库存10392吨，较上周五增加114吨。

综上，锡供应短期维持偏紧，需求端淡季消费稍显疲软，短期供需双弱，但随着缅甸复产持续推进，预计锡价震荡运行为主，国内锡价短期运行区间参考250000-275000元/吨，LME锡价运行区间参考31000-34000美元/吨。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）