上周锡价偏强震荡。供给方面，近期佤邦会议重新讨论复产情况和后续发展内容，短期内锡矿供应恢复稍有预期，预计三、四季度锡矿产量将陆续释放；但短期冶炼端仍面临原料供应压力，加工费处于历史低位，本周云南江西两省精炼锡冶炼企业合计开工率虽小幅回升至 55.51%，但仍处于偏低水平。

需求方面，国内淡季消费始终欠佳，下游工厂总体订单量表现低迷，对锡原料补库谨慎，6月国内样本企业锡焊料开工率为68.97%，较5月下滑明显；海外则受AI算力带动对锡需求持续偏强。

库存方面，上周锡锭社会库存小幅累库，截至2025年7月25日全国主要市场锡锭社会库存10096吨，较前一周增加293吨。橡胶

综上，锡供应处于偏低水平，但需求端表现同样疲软，短期供需双弱，但由于缅甸复产预期有所加强，预计短期锡价震荡偏弱运行。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）