国内市场

沪锌主力合约收报22,536元/吨，日内上涨0.52%，持仓量23.13万手。

SMM 0#锌锭现货均价22,980元/吨，上海基差+195元/吨，天津基差+265元/吨，广东基差+465元/吨，沪粤价差-270元/吨。

上期所锌锭期货库存0.36万吨，近月合约价差230元/吨。

国内社会库存小幅下降至8.58万吨（SMM数据）。

海外市场

LME锌3个月合约报2,666美元/吨，较前日上涨24.5美元，持仓20.17万手。

LME锌库存18.5万吨，注销仓单2.99万吨。

外盘现货贴水40.86美元/吨（cash-3S），3-15月价差-41.5美元/吨。橡胶

跨市对比

沪伦比价1.153（剔汇后），进口亏损22.26元/吨。

总体来看：锌元素过剩下中期看空剧本维持不变，利润快速回暖刺激锌冶开工维持高位，进口窗口临近或有进口锌锭流入，锌锭供应预期宽松。初端企业逢低补库较多，初端原料库存处历年高位，预计金三银四过后下游采买逐步转弱，但当前国内社会库存去库较多，国内月差维持相对高位。此外，Antamina因事故暂时停工，该项目24年产锌27万吨，预计25年产锌约50万吨，仍需观察后续停工时间。中期来看伴随锌锭社会库存累库，锌价仍有下行风险。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）