EG09合约上涨32元，报4192元，华东现货下跌21元，报4172元，基差57元（-2），5-9价差-64元（-17）。

供给端，乙二醇负荷65.3%，环比下降1.7%，其中合成气制49.9%，乙烯制74.1%，合成气制装置方面，陕西沃能负荷提升，内蒙古建元、兖矿重启，中昆降负荷；油化工方面，中石化武汉检修，中科炼化、镇海炼化、三江石化降负荷。橡胶

海外方面，美国乐天、GCGV、南亚检修，韩华道达尔检修，沙特拉比格炼化、JUPC1检修。下游负荷93.8%，环比上升0.5%，装置方面，万凯55万吨甁片、经纬25万吨短纤重启，萧山50万吨长丝检修。终端加弹负荷下降5%至73%，织机负荷下降2%至61%。进口到港预报16.1万吨，华东出港4月17日1.4万吨，出库持平。港口库存77.1万吨，去库2.9万吨。估值和成本上，石脑油制利润为-634元，国内乙烯制利润-739元，煤制利润739元。成本端乙烯下跌至790美元，榆林坑口烟煤末价格反弹至570元。

产业基本面4月进入去库阶段，海内外装置逐渐检修，下游开工偏高，但隐库偏高的情况下，表现在显性库存的去化程度也将相对有限。目前在关税的影响下，终端出口订单数量减少，产业链存在负反馈风险，而供给端进口美国数量预期5月后才受到影响，而乙烷制装置或存替代方案，整体需求影响大于供给。供给开工显著下滑的背景下，进口仍然超预期偏高，港口出库偏低，库存没有出现预期的去化幅度，前期的库存去化预期存在证伪风险，而关税的影响暂时以利空为主，预期短期震荡偏弱。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）