周一沪锌指数收跌2.94%至22431元/吨，单边交易总持仓23.4万手。截至周一下午15：00，伦锌3S较前日同期跌110.5至2638美元/吨，总持仓22.54万手。SMM0#锌锭均价22930元/吨，上海基差100元/吨，天津基差100元/吨，广东基差60元/吨，沪粤价差40元/吨。上期所锌锭期货库存录得0.96万吨，内盘上海地区基差100元/吨，连续合约-连一合约价差90元/吨。LME锌锭库存录得13.03万吨，LME锌锭注销仓单录得7.41万吨。外盘cash-3S合约基差-26美元/吨，3-15价差-30.5美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.158，锌锭进口盈亏为-474.53元/吨。

根据上海有色数据，国内社会库存小幅录增至11.10万吨。总体来看：特朗普政府于4月3日宣布施行“对等关税”，其征收范围及幅度超出预期，高关税背景下全球经济贸易风险加大，清明期间全球市场押注衰退，白银、原油、铜等宏观品种出现较大跌幅。橡胶

海外注销仓单及冶炼减产扰动过后，市场关注点重回锌元素过剩，预计后续远月锌价仍有进一步下行的空间和风险。近期伴随锌价下跌，下游补库较多，国内社会库存去库明显，沪锌月差边际走强。近期商品市场受宏观扰动较多，日内波动较大，注意单边风险。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）