成本

近期原料兰炭出现两轮下调，降幅在68元/吨，电石市场乌海地区贸易主流出厂价格报2400元/吨，限电影响市场供应量，宁夏地区开工不稳定，部分企业有检修出现，据了解宁夏地区本周检修电石炉增加5台，在成本压力下，预期电石炉检修还将继续增多。

供应

整体仍旧维持高位。广西华谊10日起停车大修一个月、镇洋计划13日开始进行年度检修，新纪元共4台电石炉装置降负荷运行因此产量预期减少，但整体依旧高位，新浦化学PVC粉产能从25万吨调整为50万吨，下周预计检修减损量维持略增态势；烧碱利润较高，一体化装置开工维持高位，伴随着烧碱大幅下跌利润有所回落，一体化装置占PVC生产工艺的63%，PVC产量下降有限；国外检修计划陆续推出，关注远期3-4月企业例行检修计划。橡胶

需求

国内出口成交受过节影响表现一般；三大下游开工尚未企稳，国内马上面临两会，关注市场是否存在博弈政策预期行情。上周出口改善，接单放量，约3.6万吨， (不含贸易商出口，不含周六日），高于2023年以来的年内周均值（2.3W）。去年11月下旬来出口接单良好，估计2月中至至3月份陆续交付出口，上游压力减弱。印度BIS政策延期6个月至2025年6月24日，近期印度询价改善。

库存

社会库存累库，预期下周将进一步累库。截至2月13日PVC社会库存新（41家）样本统计环比增加4..05%至85.62万吨，同比增加1.99%；其中华东地区在79.62万吨，环比增加3.36%，同比增加4.36%；华南地区在6万吨，环比增加14.13%，同比减少21.63%。截至2月13日PVC社会库存新（41家）样本统计环比增加4.05%至85.62万吨，同比增加1.99%；其中华东地区在79.62万吨，环比增加3.36%，同比增加4.36%；华南地区在6万吨，环比增加14.13%，同比减少21.63%。下周期中国PVC社会仓库库存量预计在88万吨左右，市场需求消化尚需时间，上游厂库发运集中到达，短期市场社会仓库预计继续增长。

小结

整体而言，PVC供给处于高位，整体库存累库为主，成本偏弱背景下，考虑到终端下游开工情况依旧较差及PVC新增投产影响，05合约5400一线价格承压，由于临近两会，房地产端相关产品存在政策预期。操作建议：逢低短多，关注5400一线压力。（文/五矿期货微服务原文标题/盘前Pro丨行情早知道）