2025年2月7日，沪镍主力合约夜盘收盘价126700元/吨，较前日下跌0.31%，LME主力合约收盘价15555美元/吨，较前日下跌0.85%。

宏观方面，美国经济数据整体稳健。周五的美国非农就业数据显示，1月新增就业岗位大幅放缓，不及市场预期，但失业率失业率从4.1%降至4%。此后的密歇根大学消费者调查显示短期通胀预期大涨，一年期通胀预期飙升至4.3%，创15个月新高，美元指数小幅走强。橡胶

现货市场方面，日内镍价偏弱运行，部分精炼镍贸易商复工，整体成交尚可，现货升贴水多持平于节前。成本端，虽有消息扰动，但短期影响有限，镍矿价格整体持稳运行。

整体而言，菲律宾禁矿政策短期对镍价影响有限，后市还是应重点关注需求侧的表现情况，在未看到明显好转之前，预计镍价仍以震荡运行为主。今日沪镍主力合约参考运行区间125000元/吨-130000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考15300-16000美元/吨。

操作方面，建议逢高做空为主。（文/五矿期货微服务原文标题/盘前Pro丨行情早知道）