2025年1月7日，截止下午3时，氧化铝指数日内上涨0.8%至4012元/吨，单边交易总持仓28.3万手，较前一交易日减少1.1万吨。

现货方面，广西、、贵州、河南、山东、山西和新疆地区现货价格分别下跌20元/吨、30元/吨、50元/吨、50元/吨、50元/吨和250元/吨。橡胶

基差方面，山东现货均价较主力合约价格基差缩窄至1271元/吨。

海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持672美金/吨，进口盈亏报-251元/吨。

期货库存方面，周二期货仓单报1.53万吨，较前一交易日增加0.3万吨，交割库周库存报1.87万吨，较上一周去库0.12万吨。根据钢联最新数据，最新氧化铝社会库存录得370.3万吨，较上周去库0.5万吨。矿端，几内亚CIF价格上涨3美元/吨至107美元/吨，澳大利亚铝土矿CIF价格上涨4美元/吨至97美元/吨。

总体来看，原料端，国内整体仍未见规模复产，短期矿石供应量难以大幅上行，海外矿石价格持续走高，但随着GIC和赢联盟新码头建成，海外矿石进口增量可期；供给端，受环保督察和矿石紧缺影响，短期供应增量有限，但随着山西部分氧化铝厂超预期复产和新建产能逐步投产，远期供应大幅转松拐点或见于春节后，后续需跟踪投产进度和矿石供应情况；需求端，电解铝开工仍维稳，增产及减产并行。进出口方面，海外氧化铝报价走低，随着澳洲氧化铝厂恢复满产，海外氧化铝供应逐步转松，进口窗口临近打开。

策略方面，当前氧化铝企业执行长单效率提高，氧化铝流通现货紧缺局面有所缓解，预计现货价格将保持震荡下行，若海外价格进一步下跌带动进口窗口打开或者国内产能复产投产超预期，国内现货价格或将出现更大波动。因一季度预期投产规模较大，且若进口窗口打开或导致累库拐点提前，因此可逢高布局03空单。05合约在成本支撑下或相对抗跌，因此可考虑布局03-05反套。氧化铝盘面多空博弈激烈，短期价格波动剧烈，建议做好风险控制。国内主力合约AO2502参考运行区间：4100-4600元/吨。（文/五矿期货微服务原文标题/盘前Pro丨行情早知道）